Glencore ha ormai raggiunto quota 400....
che rappresenta quasi +35% dai livelli di acquisto segnalati ai primi di settembre
Ora guardo ad altro e vedo una idea molto simile: BHP
BHP Group è uno dei big player globali nel settore minerario, con una capitalizzazione elevata e un profilo tipicamente value–cyclical, molto sensibile al ciclo economico e alle commodity.
Modello di business e driver fondamentali
BHP è fortemente esposta a ferro, rame, carbone metallurgico e potash, con il ferro che rappresenta ancora una quota rilevante dell’EBITDA. Questo rende il titolo altamente correlato:
- alla domanda cinese (immobiliare e infrastrutture),
- al ciclo industriale globale,
- alle politiche di stimolo fiscale e monetario.
Dal punto di vista finanziario, BHP ha storicamente mostrato:
- margini elevati grazie a costi di estrazione competitivi,
- free cash flow robusto nelle fasi espansive del ciclo,
- una politica di dividendi generosa, ma variabile (non strutturalmente difensiva).
Analisi macro e settoriale
A mio avviso, il vero asset strategico oggi è il rame, legato alla transizione energetica, elettrificazione e infrastrutture green. In uno scenario di medio-lungo periodo, questa esposizione rappresenta un fattore di crescita strutturale, meno dipendente dal real estate cinese rispetto al ferro.
Resta però un titolo pro-ciclico: in caso di rallentamento globale o hard landing cinese, gli utili subiscono rapidamente compressione. Non è un’azione “buy and forget”, ma da gestire attivamente.
Analisi tecnica
Dal punto di vista dell’analisi tecnica, BHP tende a:
- muoversi in trend ben definiti durante i super-cicli delle commodity,
- rispettare abbastanza bene supporti e resistenze di medio periodo,
- mostrare volatilità crescente in prossimità dei massimi ciclici delle materie prime.
Io la considero più adatta a:
- strategie di rotazione settoriale,
- portafogli orientati a inflation hedge,
- investitori che sanno convivere con drawdown ciclici.
Opinione personale
BHP è un ottimo strumento per giocare il ciclo delle materie prime, soprattutto se si crede in un nuovo super-ciclo legato a infrastrutture e transizione energetica. Non la vedo come titolo difensivo, ma come asset tattico-strategico, da accumulare nelle fasi di debolezza delle commodity più che inseguire sui massimi.
INDICAZIONI TECNICHE PIU' SPECIFICHE
Mensile
La costruzione di questa enorme tazza con manico che ha richiesto 14 anni per essere costruita promette un breakout rialzista con un potenziale raddoppio della quotazione
Nel 2003 termino' un movimento simile all'attuale che sfocio' poi in un rialzo del 740% in 5 anni
Cosa indica DEMARK?
TRIMESTRALE = indicherebbe una wave 3 in proiezione futura con un target price potenziale a 160$ (attualu 61$)
MENSILE = conferma di una wave 4 completata con il target in linea per wave 5 al rialzo intorno a 114$. Il QQE ha di recente dato un segnale di BUY
Una volta violata l'area di 70$ lo spazio al rialzo sarà molto ampio
