LA CINA E' CONVENIENTE? - 16 agosto 2024

Vediamo se i numeri macro ci suggeriscono qualcosa in piu' riguardo...

alla convenienza di investire in Cina

Cina è a buon mercato?

GS: "MSCI China sta negoziando significativamente al di sotto delle nostre stime di valutazione equa per l'indice"

Lo sconto cinese

Gli "sconti sulla Cina" sono ormai prossimi ai massimi storici.

Il tallone d'Achille della Cina

• I rischi immobiliari impliciti nel mercato sono nuovamente aumentati dopo la significativa attenuazione registrata negli ultimi mesi.

Cina: posizionamento globale

Il posizionamento degli investitori nelle azioni cinesi è tornato ai minimi storici.

BCA afferma un posizionamento tatticamente LONG
"Negli ultimi anni, le azioni cinesi non sono andate da nessuna parte. Tuttavia, hanno offerto eccellenti opportunità tattiche lunghe e corte, da trend rialzisti e ribassisti di breve durata, fermati in modo affidabile da crolli nella complessità dei prezzi a 65 giorni. Dopo una brusca svendita da maggio e una continuazione del modello tattico, l'ultimo crollo nella complessità dei prezzi a breve termine offre un buon punto di ingresso tattico per un vero e proprio lungo o per un sovrappeso"

BUY the Panic?

Il sistema di Panico di BofA suggerisce un BUY

ALIBABA

"tanto piu' è lunga l'accumulazione tanto piu' forte è poi la reazione"

Nel lungo periodo la chart indica che sta per succedere qualcosa?

Ma poi c'è anche Pinduoduo PDD che vale la pena avere in portafoglio

PDD viene scambiata a 2,5 volte EV/ricavi e considerando la regressione della regola del 40 dovrebbero essere scambiati a circa 7,5 volte EV/EBITDA

Il mercato sta proponendo un prezzo di questa azienda 3 volte più basso solo perché è cinese.
Sono d'accordo sul fatto che uno sconto sia meritato ma non così alto

Inoltre PDD ha un punteggio di 52 ma penso che dovrebbe essere intorno a 60 (margine EBITDA 30% + CAGR dei ricavi 30% 24-26)

Utilizzando 60 il multiplo dovrebbe essere 10X, quindi Pinduoduo è 4 volte più economico della media...

4 volte piu' economico della media....eppure pochi la prendono in considerazione (per ora)