LE SORPRESE SONO QUOTIDIANE ORMAI (solo lettura) - 24 Aprile 2025

Vorrei condividere con te questa analisi che mi sembra molto opportuna...

riguardo al momento attuale

A seguire allego anche (se hai tempo per leggerlo) un commento alternativo di un noto analista cinese che analizza la figura e l'attività di Trump da una prospettiva cinese.

Buona lettura

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La mia giornata è diventata una giornata di distrazioni e ho mancato alcune scadenze. Questa nota è qualcosa su cui ho riflettuto per un po', e ho pensato di pubblicarla dopo il mercato, quando il videogioco del mercato a cui giochiamo tutto il giorno non batte ciglio.

Dal momento che i mercati nel 2025 si sono mossi del 99% in risposta a ciò che l'amministrazione Trump sta facendo e dicendo con i dazi, la svolta di ieri è stata un tentativo di un possibile approccio più gentile e gentile, facendo marcia indietro su alcuni recenti commenti incendiari. Non sono sicuro di quanto durerà questa svolta, ma sospetto che sia stata una risposta alla natura "yippy" del rifiuto del mercato obbligazionario di rimbalzare, poiché i tassi più bassi sono stati l'obiettivo dichiarato di Bessent e Trump. I tassi del Tesoro più bassi hanno un enorme vantaggio per l'economia e il Tesoro. Il mercato immobiliare è stato congelato con tassi ipotecari elevati. Il Tesoro ha trilioni di rimborsi nel 2025. Avere tassi più bassi richiede fiducia nel governo e nell'economia degli Stati Uniti. In questo momento, con un approccio forte ai dazi, insultando altri paesi o accusandoli di fregare gli Stati Uniti e un mercato azionario indebolito, i paesi stanno vendendo e portando i loro soldi a casa. Si è anche riflesso in un indebolimento del dollaro. Infine, gli investitori perdono fiducia quando il presidente minaccia di licenziare il presidente della Federal Reserve, chiedendogli di tagliare i tassi. Ha nominato un presidente della Fed! Sono contento che si sia ritirato da quest'ultimo sproloquio.

Ricordo che sono un indipendente e ho avuto molte cose da dire su Biden e le sue politiche che, per molti aspetti, hanno portato gli Stati Uniti a indebitarsi ulteriormente. Trump ha ottenuto qualcosa di importante: la gente ora parla dei massicci deficit, del debito e dei deficit commerciali degli Stati Uniti in un momento in cui non c'è recessione o guerra. Come si suol dire, il primo passo è ammettere di avere un problema! I problemi fiscali non hanno ancora colpito il proverbiale tifoso in quanto non c'è il rischio di default. Per quanto Trump possa definire Powell "un grande perdente", hanno più cose in comune. Powell ha detto alla fine dell'anno scorso: "Il bilancio federale degli Stati Uniti è su un percorso insostenibile. Il debito non è a un livello insostenibile, ma il percorso è insostenibile, e sappiamo che dobbiamo cambiare le cose".

La polarizzazione delle convinzioni politiche negli Stati Uniti è ampia se si guardano i notiziari via cavo. È generalmente vero, ma non abbastanza discusso, che gli americani sono d'accordo su più di quanto non siano d'accordo. Ci saranno sempre differenze, ma ciò che ci unisce è la convinzione che gli Stati Uniti siano un grande paese libero e pieno di opportunità per coloro che lottano per cose buone per se stessi e per le loro famiglie. Ecco perché così tante persone vogliono immigrare negli Stati Uniti, nonostante tutti i problemi.

I problemi degli Stati Uniti non sono stati creati dall'ultima amministrazione e nemmeno nei decenni precedenti, e non saranno risolti nei primi mesi di una nuova presidenza. La parte difficile di risolvere o cambiare il percorso dei problemi in modo che non peggiorino richiederà tempo e un grammo di cooperazione bipartisan potrebbe aumentare le probabilità di successo. Ancora una volta, do a Trump una A per aver portato l'attenzione reale sui deficit pubblici, sul debito massiccio e sui deficit commerciali. Gli do una F per il modo in cui ha affrontato questi problemi impulsivamente e senza un piano migliore e coerente.

Se potessi dare un consiglio a Trump, suggerirei di costruire più consenso con i democratici. Ha già la sua base e probabilmente non batterebbero ciglio, qualunque cosa dica lui, ma fare l'impensabile e tendere la mano all'altra parte sarebbe un modo molto più efficace per risolvere i problemi di cui entrambe le parti condividono la stessa colpa. E se si rifiutano di incontrarlo, chi sembrerà peggio? Bill Maher, un noto liberale e critico di Trump, ha recentemente cenato alla Casa Bianca. La sua opinione ha fatto esplodere la testa dei liberali quando ha scoperto che Trump è una persona diversa dal personaggio sfacciato che tutti vediamo ogni giorno. Non sono ingenuo a pensare che Trump abbandonerà mai il suo personaggio di duro, ma se Bill Maher e lui potessero cenare e discutere le cose cordialmente, perché non qualche democratico a cena? Bill e Trump hanno anche trovato un terreno comune su alcune questioni e si sono scambiati qualche risata. Forse potrebbe succedere di più. Otterrebbe di più se gli Stati Uniti avessero un fronte unito, e sarebbe la tattica negoziale più forte che gli altri paesi rispetterebbero e forse temerebbero. E questo, per citare Trump, avrebbe le carte migliori.

E ai miei amici democratici, per quanto vogliate gridare per i prossimi 1.367 giorni, potreste anche vedere un po' del valore nel trovare un terreno comune. Trump è un negoziatore, e se i leader democratici capiscono di cosa hanno bisogno per ottenere da un accordo su un terreno comune, meglio saranno. Dovrebbero adottare la citazione di Reagan, "fidarsi ma verificare", quando prendono in considerazione qualsiasi accordo di compromesso con Trump. Avere quella carta mette il rischio che Trump rompa qualsiasi accordo concordato. E chi farà una brutta figura a rompere un accordo? Sì, il ragazzo che ha scritto il libro sull'arte dell'affare!

Potresti non essere d'accordo con me, e va bene così. I problemi quando colpiscono il ventilatore, come hanno fatto in passato, richiederanno, tuttavia, una cooperazione bipartisan per essere risolti, quindi perché non pensare di anticiparli?

Sto inviando questo a un amico che è vicino a Scott Bessent, e forse lo leggerà. Credo che Scott sia un uomo molto equilibrato e intelligente che ha soprattutto l'orecchio di Trump. Come dice Trump, "Vedremo cosa succede..."

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I Cinesi si sentono ora molto sicuri, avvertono che gli USA stanno perdendo. Questa è l'analisi di uno dei loro intellettuali noti che appare anche in TV
Zhang Wei Wei

"Quando Trump è stato rieletto l'anno scorso, i media stranieri continuavano a chiederci come lo considerassimo. Ho detto: "La maggior parte dei cinesi probabilmente pensa che Trump sia leggermente migliore di Biden. Troviamo Biden troppo ipocrita, mentre Trump è relativamente più schietto. La mia valutazione personale di Trump è stata costante: ha una lettura abbastanza accurata di molti dei problemi americani, ma le ricette che offre sono spesso sbagliate, disastrosamente sbagliate".

Ad esempio, riconosce che gli Stati Uniti hanno da tempo sovraesposto la propria forza nazionale e stanno diventando uno stato in declino. Riconosce che il mondo è diventato multipolare e che gli Stati Uniti non hanno la capacità di gestire l'intero pianeta. Si rende conto che l'Ucraina non ha alcuna possibilità di vittoria e decide di smettere di sprecare denaro americano, cercando invece un compromesso con la Russia. Ha praticamente smantellato l'USAID, il quartier generale globale delle rivoluzioni colorate, che ha causato immense sofferenze a molte nazioni e perdite significative anche agli stessi Stati Uniti.

Tuttavia, in quanto leader di una grande potenza, la visione, il carattere, l'esperienza e la conoscenza di Trump sono tutti ampiamente inadeguati a realizzare il suo programma "Make America Great Again". Il tratto più distintivo di Trump è la sua imprevedibilità. Dopotutto, è coautore di "The Art of the Deal" e la sua tattica imprenditoriale preferita è quella di cambiare continuamente posizione, cogliere di sorpresa gli avversari, esercitare la massima pressione e poi concludere un accordo alle condizioni più favorevoli per lui. Così, annunciò dazi sempre più elevati su tutti i prodotti cinesi, convinto che la Cina avesse bisogno di lui e aspettandosi una telefonata dalla leadership cinese. Ma quello che ottenne invece non fu una chiamata da Pechino, bensì contromisure progressivamente più severe, tra cui dazi equivalenti fino al 125% su tutte le importazioni statunitensi, l'aggiunta di una lunga lista di entità americane alle liste di controllo delle esportazioni e severe restrizioni all'esportazione di terre rare e beni correlati.

L'editorialista del New York Times Thomas Friedman ha commentato: "Trump manda un messaggio al mondo e ai cinesi. Se fosse un libro, si intitolerebbe 'L'arte dello strillo'". In realtà, le sue sconsiderate politiche tariffarie hanno innescato massicce svendite di titoli del Tesoro statunitensi, che potrebbero benissimo far collassare il sistema finanziario americano. Molti sospettano anche che le inversioni di tendenza di Trump siano un modo per manipolare il mercato azionario, aumentando i dazi e poi sospendendoli, vendendo allo scoperto e poi riacquistando, trasformando Wall Street in un casinò per la sua famiglia. Dopotutto, non è solo un magnate immobiliare, ma anche un ex proprietario di casinò.

Questo la dice lunga sulla corruzione istituzionalizzata in America. I continui voltafaccia politici di Trump lo hanno privato di ogni credibilità. Le imprese e i consumatori americani sono completamente confusi e una recessione economica, accompagnata da un'inflazione più elevata, sembra ormai inevitabile. Ogni cinese comprende la saggezza di un detto del filosofo cinese Laozi di oltre 2000 anni fa: "Governare una grande nazione è come cucinare un piatto delicato. Un approccio prudente e coerente è la chiave". Ma Trump non lo capisce. I voltafaccia sono sempre stati un peccato capitale nella cultura politica cinese.

L'approccio di Trump non solo non riesce a stabilire alcuna autorità, ma distrugge anche la fiducia. Sotto la sua guida, gli Stati Uniti non si comportano più come una grande potenza dignitosa. Ha rilanciato la tradizione imperialista americana, prima prendendo di mira alleati sottomessi come Canada e Danimarca, poi estorcendo all'Ucraina 500 miliardi di dollari in diritti minerari. Ciò dimostra non solo che gli alleati americani sono facili prede delle sue prepotenze, ma anche che gli Stati Uniti hanno perso ogni autorità morale a livello globale, rimanendo sempre più isolati.

L'economista premio Nobel Joseph Stiglitz ha recentemente scritto su Handelsblatt che la parola dell'America è ormai priva di valore sulla scena mondiale. Ha osservato che gli Stati Uniti rappresentano meno del 20% dell'economia globale, mentre il restante 80%, rappresentato dalla maggior parte delle altre nazioni, si è unito contro gli Stati Uniti.

Quando la guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina è iniziata nel 2018, ho tenuto un discorso ad Harvard, affermando che la leadership cinese guarda al 2050, mentre la visione di Trump è ferma al 1950. Ora, con la sua ultima offensiva tariffaria, sembra determinato a riportare gli Stati Uniti al mercantilismo del XIX secolo. I suoi calcoli tariffari, la sua fede cieca nel protezionismo e la sua convinzione che dazi elevati possano riportare la produzione manifatturiera in America rivelano la sua ignoranza e miopia.

Non molto tempo fa, il New York Times mi ha intervistato. Ho detto loro che la guerra dei dazi avviata dagli Stati Uniti alla fine si sarebbe ritorta contro di loro. La nostra ricerca mostra che oltre il 90% degli aumenti tariffari è stato in realtà sostenuto da aziende e consumatori americani. Il risultato questa volta non sarà diverso. In un'altra intervista con l'agenzia di stampa russa TASS, ho raccontato loro che quando Trump l'anno scorso ha minacciato di aumentare i dazi sui prodotti cinesi al 60%, ho risposto: "Per favore, dite al presidente Trump che può aumentarli al 600%. Non farebbe alcuna differenza". La nostra ricerca dimostra che la dipendenza economica dell'America dalla Cina supera di gran lunga la dipendenza della Cina dagli Stati Uniti. La maggior parte delle esportazioni cinesi verso l'America riguarda beni essenziali per i quali gli Stati Uniti non hanno facili sostituti.

Quanto al desiderio di Trump di riportare aziende come Apple e Microsoft negli Stati Uniti, le loro catene di approvvigionamento sono profondamente radicate in Cina. Entro un raggio di 150 km, possono reperire tutti i componenti di cui hanno bisogno. La Cina ha impiegato decenni per costruire questo ecosistema. Gli Stati Uniti sono in fase di deindustrializzazione da 30-40 anni. Come potrebbero replicarci?

Di recente, pubblicazioni come il New York Times e il Times hanno paragonato Trump a Gorbaciov. Proprio come la terapia d'urto radicale di Gorbaciov ha accelerato il crollo dell'Unione Sovietica, le politiche sconsiderate di Trump potrebbero spingere l'America sulla stessa strada. Lo scrittore conservatore Jonathan V. Last ha scritto un articolo intitolato "The Age of America Is Over", sostenendo che l'impero americano si sta suicidando.

La guerra dei dazi di Trump è solo l'ultima mossa che ha distrutto l'economia statunitense, inferto un colpo fatale alla NATO e smantellato l'ordine mondiale americano. In soli 71 giorni, l'Unione Sovietica è crollata in parte a causa della rovina fiscale. Gli Stati Uniti si trovano ora in una situazione simile, con 37.000 miliardi di dollari di debito e pagamenti di interessi annuali superiori a 1.000 miliardi di dollari.

L'America è già insolvente, sopravvivendo solo grazie alla credibilità residua del suo mito finanziario, che induce molti a credere che i titoli di Stato statunitensi siano attività prive di rischio. Ma il caos tariffario di Trump ha messo a nudo la fragilità del sistema finanziario statunitense, compresi i suoi titoli del Tesoro, innescando un raro crollo simultaneo di azioni, obbligazioni e dollaro. La massiccia svendita di titoli del Tesoro statunitensi è il problema centrale. La capacità dell'America di contrarre nuovo debito per estinguere quello vecchio sta diminuendo e una crisi fiscale incombe.

Il compianto studioso norvegese Johan Galtung, che predisse accuratamente il crollo sovietico, predisse nel 1999 che l'impero americano sarebbe crollato intorno al 2020. Introdusse il concetto di "magia", l'idea che gli imperi governino attraverso un'illusione di superiorità, che si tratti del mito della città splendente sulla collina, della sacralità delle istituzioni americane o della percepita invincibilità del dollaro e dei titoli del Tesoro.

Una volta svanita questa magia, l'impero crolla. Il 5 aprile, The Economist ha pubblicato un articolo di copertina intitolato "Come l'America potrebbe finire per rendere la Cina di nuovo grande". Sostenevano che, mentre Trump costruisce muri, la Cina sta rimodellando le relazioni commerciali globali, con il suo modello di sviluppo che sta ottenendo un'ampia accettazione tra i paesi in via di sviluppo. Nel 2018 avevo affermato che gli Stati Uniti avrebbero perso la loro guerra tecnologica contro la Cina, e dovremmo ricordare di conferire al presidente Trump una medaglia speciale per il contributo eccezionale al successo della Cina.

L'ironia è che Trump non ha mai avuto intenzione di aiutare la Cina. Sogna di contenerla, ma le sue azioni sconsiderate non hanno fatto altro che accelerarne l'ascesa. Il motivo è semplice: la via percorsa dalla Cina rappresenta, come dice un proverbio cinese, la giusta via del mondo. I giusti avranno molti sostenitori, mentre gli ingiusti ne avranno pochi. Il modello cinese sta guadagnando terreno, mentre quello americano sta vacillando.

Credo che questa guerra tariffaria imposta alla Cina dagli Stati Uniti, insieme alle sue risolute, precise e potenti contromisure, mostrerà al mondo quale nazione è davvero la più grande e forte economia. La risposta è la Cina, non gli Stati Uniti. Il mondo è cambiato completamente. Basta confrontare i dazi rudimentali e caotici di Trump con le contromisure costanti, precise, incisive e innovative della Cina. Permettetemi di spiegare brevemente cosa significa "innovativo" in questo contesto.

Stiamo adottando un approccio basato su un'economia intelligente del XXI secolo, che coinvolga l'intera filiera industriale, per smantellare le barriere tariffarie americane del XIX secolo: in altre parole, un colpo da una dimensione superiore. Stiamo inoltre sviluppando nuovi standard tecnologici per mantenere le regole del commercio globale al passo con i tempi.

A proposito, i cinesi si riferiscono a Trump con soprannomi come "Chuan Pu" o "Trump il Re che Cambia Volto", "Dong Wang ,' o "Trump il Costruttore di Nazione".

Questi soprannomi non sono solo ironici, ma riflettono anche il discernimento, la raffinatezza e l'arguzia della gente comune di uno stato civile come la Cina. Non è forse questo che terrorizza i nostri rivali?