QUESTO NON TE LO DICE NESSUNO -

Perchè gli indici usa salgono a livelli così assurdi?

Se sei ABBONATO avrai letto l'articolo di stamattina dal titolo "Mai visto niente di simile" e già una idea te la sarai fatta ma cio' che nessuno ti racconta è quello che leggerai ora.

Il meccanismo che droga (anche) gli indici Usa è quello dei mega fondi "passivi" di Vanguard, State Street, Blackrock e loro imitatori che sono oggi il 50% circa del mercato e comprano meccanicamente solo in base ai soldi che ricevono da una parte e alla capitalizzazione e al peso sugli indici. Se una società dell'S&P vale 50 mld e comincia a salire del 20 o 30% loro ne comprano di più e non vendono mai. A meno che il pubblico, che però sono soprattutto fondi pensione aziendali, tolga soldi.

Nel 2012 circa hanno cambiato le leggi in USA e per le aziende che pagano contributi ai dipendenti per le pensioni aziendali, se scegli un fondo "normale" hai dei rischi legali se perde soldi. I dipendenti potrebbero fare causa. Ma la legge USA stranamente dice che se compri un fondo "passivo" di Vanguard, State Street, Blackrock e simili, che si limita a comprare l'indice S&P 500, NON TI POSSONO FARE CAUSA. Questa semplice legge del 2012 ha trasformato la borsa USA in un meccanismo per cui la maggioranza dei soldi da allora, i fondi pensione aziendali e pubblici, vanno tutti nei fondi "passivi" che comprano l'S&P 500
https://youtube.com/watch?v=bOMKW8Da_Qk…

Questo non accade nel resto del mondo e spiega in buona parte perchè le valutazioni delle società dell'S&P 500 e Nasdaq 100 sono così assurde

Il rovescio della medaglia?

L'implicazione è che dopo esser salito sempre senza oscillare, se poi c'è un deflusso dai questi mega fondi passivi, l'effetto è amplificato al massimo. Mike Green ha fatto simulazioni per cui quando ci siano un deflusso di soldi dai mega fondi anche solo del 5-6% può creare un crash del 50%

Ad esempio la fascia più anziana e benestante può decidere di ritirare soldi dai fondi perchè a 85 anni ti basta il reddito dei titoli di stato. Oppure se c'è una recessione e qualche milione di persone perde il lavoro e quindi i contributi spariscono degli afflussi automatici di soldi tramite i contributi per i fondi pensione aziendali

Se succedesse, Blackrock o Vanguard automaticamente vendono, ma se il prezzo scende del 20% non comprano. Anche se scende del 50% per statuto legale non comprano. Perchè sono indifferenti al prezzo per statuto. Il mercato è quindi INELASTICO sia a salire che a scendere.

Questo accade soprattutto in America e vuole dire che finora è sempre salito, attraendo capitali da tutto il mondo. Se iniziano dei deflussi di denaro però non c'è più, in buona parte, chi compra perchè i prezzi sono bassi. Perchè è un mercato con pilota automatico. Si muove solo in base ai flussi, non guarda molto ai prezzi come una volta