UNA IDEA SUDAMERICANA - 8 Maggio 2025
Una splendida analisi dell'amico analista ed esperto di Mercati latino-americani...
Fernando Pertini (che trovi su Twitter come @DecodeMarkets) e che ti consiglio di seguire se non lo stai già facendo) ha appena condiviso una analisi su una stock quotata anche a NY che merita attenzione
NU HOLDING (NU)
NU Holdings (Nubank) è una delle più grandi piattaforme di servizi finanziari digitali in America Latina. Nata in Brasile nel 2013, ha rivoluzionato il modello bancario tradizionale: niente filiali, niente carta, tutto via app.
Oggi ha oltre 114 milioni di clienti in Brasile, Messico e Colombia.
Non è più "la banca del futuro": è già la banca del presente.
Crescita clienti esplosiva
Redditività in accelerazione
Rischio cambiario rientrato
Negli ultimi trimestri NU ha mostrato numeri incredibili: Free Cash Flow in crescita esponenziale e margine d’interesse netto (NIM) sempre più alto. Oltre il 90% dei prestiti è su clienti sicuri o a basso rischio.
E adesso?
Perché questo trimestre può cambiare tutto
- Il real brasiliano (BRL) si è rafforzato, dopo essere stato il vero problema della scorsa trimestrale.
- Con un BRL forte, i numeri di NU migliorano direttamente: più utili in dollari, migliore percezione del rischio paese, multipli più sostenibili.
- È il setup perfetto per vedere NU consolidare la sua posizione di leader.
In più, sta entrando Roberto Campos Neto, ex Presidente della Banca Centrale del Brasile, per rafforzare il team di gestione e accelerare sull’Open Finance e la tecnologia.
Scenari di prezzo
Se $NU iniziasse a trattare anche solo vicino ai multipli di $MELI (MercadoLibre), il target price sarebbe:
| Multiplo P/E | Target Price | Upside |
|---|---|---|
| 30x | $14.0 | +13% |
| 40x | $18.6 | +50% |
| 50x | $23.3 | +87% |
| 60x (come MELI) | $28.0 | +125% |
| 65x | $30.3 | +144% |
(Oggi il titolo vale circa $12.)
Quando?
NU presenta i risultati il 13 maggio 2025.
Gli analisti si aspettano una trimestrale forte, con crescita del margine e della redditività...
E questa volta senza l'effetto zavorra della valuta!
In breve:
→ Il BRL aiuta
→ I fondamentali accelerano
→ Il mercato se ne sta accorgendo
Il "trimestre del riscatto" potrebbe essere qui.
CHART WEEKLY QUI SOTTO
