Vedo molta tranquillità nei commenti...
degli operatori finanziari dopo il venerdì nero ed un lunedì di rimbalzo: ma i segnali di rischio che sono presenti sono tanti....troppi per essere ignorati.
Sarei quasi pronto ad andare SHORT ma non lo sto ancora facendo perchè il rimbalzo in corso non è ancora completo ma mi sto preparando a farlo. Agli ABBONATI indichero' il momento quando arriva (per me ovviamente)
I segnali bearish per BofA sono tanti....troppi
Struttura dei Dati
La tabella mette a confronto i comportamenti dei segnali in due blocchi:
- Prior market peaks (I picchi del passato): Mostra quanti indicatori erano attivi (con la spunta rossa $\checkmark$) durante i grandi crash della storia (luglio 1990, marzo 2000 nella bolla Dot-Com, ottobre 2007 nella crisi Subprime, settembre 2018, febbraio 2020 con il Covid, gennaio 2022 e l'ultimo picco di febbraio 2025).
- Last three months (Gli ultimi tre mesi): Mostra l'accelerazione dei segnali nell'ultimo periodo, passati dal 40% di marzo, al 50% di aprile, fino al 70% di maggio 2026.
1. Quali indicatori si sono accesi a Maggio 2026?
La lista è divisa in tre categorie fondamentali che si sono quasi interamente saturate a maggio:
- Sentiment (Euforia eccessiva): Gli investitori e il mercato sono troppo ottimisti. Si sono attivate le aspettative di crescita a lungo termine molto elevate (LTG), l'ottimismo netto che i titoli azionari continuino a salire, il "Sell Side Indicator" e il volume di fusioni e acquisizioni societarie (M&A) degli ultimi mesi.
- Valuation (Valutazioni a premio): I multipli prezzo/utili (P/E) combinati con l'inflazione (YoY CPI) sono storicamente tirati. Inoltre, i titoli a basso P/E (Value) stanno ampiamente sottoperformando i titoli ad alto P/E (Growth/Tech) negli ultimi 6 mesi, segno di una forte concentrazione speculativa.
- Macro (Fattori Macroeconomici): Gli indicatori di stress del credito sono scesi sotto la soglia di guardia (lo 0.25, indicando eccessiva compiacenza sul mercato del debito) e si nota un irrigidimento delle condizioni di credito bancario (SLOOS).
- Nota tecnica: L'unico indicatore non attivo a maggio 2026 nella sezione macro è l'inversione della curva dei rendimenti negli ultimi 6 mesi (Inverted yield curve).
In Conclusione
Il report quantitativo di BofA lancia un chiaro avviso di prudenza: quando 7 indicatori su 10 si accendono contemporaneamente in questo modo, storicamente il mercato azionario ha esaurito gran parte della sua spinta propulsiva ed è entrato in una finestra temporale in cui la probabilità di assistere a un picco seguito da un bear market (definito nella nota in fondo come un ribasso del 20%) aumenta drasticamente.
