Ci sono molti commentatori...
che indicano che l'inflazione è destinata a scendere ma ci sono degli indicatori che suggeriscono l'esatto contrario.
Prezzi ISM pagati
L'indice dei prezzi pagati è salito a 84,6, un valore che storicamente spesso precede l'aumento dell'indice dei prezzi al consumo, seppur con un certo ritardo.
Benzina
Il prezzo medio della benzina senza piombo è aumentato vertiginosamente durante la primavera e comporterà un rischio di trasmissione diretta dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) per i prossimi rapporti CPI. Dati CPI per mesi all'interno del periodo di raccolta dati.
Materie prime CRB rispetto all'indice dei prezzi al consumo (CPI)
Il paniere delle materie prime è di nuovo in rialzo. Le pressioni inflazionistiche sui prezzi degli oleodotti e dei gasdotti si stanno intensificando a causa degli shock dell'offerta derivanti dalla guerra tra Stati Uniti e Iran e dalla chiusura dello Stretto di Taiwan.
That '70s Show: confronto dell'indice dei prezzi al consumo
L'indice dei prezzi al consumo (CPI) attuale è ben al di sotto dei picchi degli anni '70, ma la psicologia dell'inflazione da seconda ondata ha un'importanza fondamentale per le politiche economiche. Il rischio di un'inflazione più elevata continua a essere scontato dagli operatori di mercato nei mercati azionari, ma forse non in quelli obbligazionari.
Implicazioni per il Tesoro
Se l'inflazione rimane elevata:
- La Fed ha ritardato l'intervento: questo è ormai lo scenario di base.
- Rendimenti a lungo termine più elevati: la "linea Maginot" trentennale del 5%, come la chiamava BofA.
- I multipli azionari sono sotto pressione – o almeno così si potrebbe pensare?!
- Il Tesoro continua a emettere buoni del Tesoro a breve termine, una forma di quantitative easing e iniezione di liquidità.
Questo è particolarmente pericoloso per i leader della crescita affollati. Pensavo che questo avrebbe già avuto un impatto, ma forse ci vuole qualche pubblicazione di dati CPI con un'inflazione più elevata che mostrino non solo l'aumento dei prezzi della benzina, ma anche di altri segmenti all'interno del CPI/PPI.
.....e non dimentichiamoci che l'ultima volta che l'indice energetico dell'S&P 500 rispetto all'S&P 500 si trovava ai livelli attuali, ha sovraperformato 3:1 nei successivi 9 anni
Oggi, guardando questa chart, ricordiamoci che abbiamo la più grande crisi di approvvigionamento energetico della storia come vento di coda
LO SAPEVI CHE....
...Nutrien (fertilizzanti) anticipa mediamente di 90 giorni l'andamento della variazione YY del CPI (inflazione)?
