Ieri è stata una giornata piuttosto...
particolare perchè sono usciti dei dati importanti e Trump ha dato l'impressione di essere in difficoltà
Il rapporto ISM di ieri è stato l'ennesimo rapporto molto stagflazionistico.
I prezzi pagati sono schizzati ai massimi degli ultimi 3 anni, mentre l'occupazione è scesa ai minimi degli ultimi 2 anni. Come risponderanno i policymaker se questo persiste? Vedremo debolezza oppure ignoreranno i dati?
Eppure lo scenario sembra segnato: questo è un grafico preoccupante ma radicato nella realtà. L'impennata dei prezzi della benzina sta probabilmente guidando i cereali di base. La prossima ondata di inflazione alimentare è già qui.
Le aspettative di inflazione per i prossimi 10 anni sono salite al livello più alto dal 2023, al 2,5%, secondo i tassi di break-even.
S&P Global Energy ha pubblicato una ricerca martedì 5 maggio 2026 affermando che anche dopo la riapertura dello Stretto di Hormuz, ci vorranno almeno sette mesi per ripristinare completamente la produzione upstream, con la crisi energetica che potrebbe protrarsi fino al 2027.
Il mercato non sta prezzando questo.
I futures sul Brent stanno prezzando la risoluzione politica al summit Trump-Xi del 14 maggio. I carichi fisici stanno prezzando l'architettura di enforcement doganale. Entrambi stanno prezzando la guerra. Nessuno sta prezzando le conseguenze.
La riapertura dello Stretto non è la fine della crisi. La riapertura dello Stretto è il momento in cui inizia la seconda fase.
La produzione nei campi iraniani e i flussi di esportazione dai campi iracheni e del Golfo inferiore sono stati interrotti da sessantasei giorni. Gli orari di manutenzione delle raffinerie in tutta l'Asia sono ora disallineati. I mercati assicurativi hanno rivalutato i prezzi. La logistica della flotta ombra è stata sostanzialmente degradata dalle sanzioni del Tesoro USA. Nulla di tutto ciò si ricostruisce in giorni.
L'orologio politico misura la distanza dal summit. L'orologio architettonico misura la distanza dal ripristino funzionale dell'offerta. I due orologi non sono lo stesso orologio.
Anche se Trump e Xi de-escalano il 14 maggio, S&P dice che la crisi energetica dura altri sette mesi minimo.
La pace stessa ha una coda di sette mesi.
Trump ieri sera ha cambiato di nuovo idea e "su richiesta del Pakistan e altri paesi" sospende l'iniziativa annunciata 4 giorni fa di scortare i tanker attraverso Hormuz " Progetto Freedom"
Con gli attacchi con droni iraniani al petrolio degli Emirati Arabi Uniti, era già fallito dal primo giorno
Trump sta rimbalzando disperatamente da un estremo all'altro. E' al minimo dei sondaggi e non vuole ricominciare la guerra che lo fa affondare e far schizzare di più il petrolio. Ma poi non sa cosa fare l'Iran tiene bloccato Hormuz
